估值有所下调,仍处于历史较高位置。7月末,电气设备板块市盈率中值69.92倍,居行业中位,略高于A股市场中值的66.66倍水平。电气设备板块历史市盈率(TTM)的滚动均值为52.74倍,低于目前板块估值中位数。

电源投资下降,弃电现象有待改善。6月份,累计电源投资1210亿元,同比下降8%,降幅缩小,风电降幅达38%。发电设备累计平均利用小时数数1797小时,同比下降8%。火电利用率改善,水电保持高位运行,风电利用率重回下降趋势。1-6月发电设备累计新增容量5698万千瓦,同比增增31%,全社会用电量2.77亿度,同比增长3%。

可再生能源调峰机组优先发电政策出台,欧洲海上风电兴起。7月,发改委印发《可再生能源调峰机组优先发电试行办法》,要求各地组织调峰机组,增加可再生能源消纳能力,同时安排给调峰机组高于去年利用小时数的发电计划。1-6月,欧洲海上风电投资达140亿欧元,创历史新高。随着陆上风电建设高潮暂告一段落,我国海上风电预期升温。